Czym jest analiza techniczna?

14 listopada, 2022
5/5
Czym jest analiza techniczna?

Analiza techniczna i analiza fundamentalna to dwie główne metody stosowane przez inwestorów i trederów na całym świecie.  Służy do analizowania rynków i podejmowania decyzji inwestycyjnych. 

Spis treści

Wstęp do analizy technicznej

Obecnie analiza techniczna jest jednym z najpopularniejszych narzędzi do przewidywania zachowania się cen różnych aktywów na rynkach finansowych.

Od zarania dziejów analitycy i inwestorzy starali się nadać zjawiskom rynkowym mierzalne cechy. Możliwość pomiaru pewnych zachowań rynkowych powinna pomóc w ograniczeniu ryzyka przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych oraz zminimalizowaniu niepewności w samym procesie decyzyjnym.

Analitycy techniczni obserwują wolumen obrotu, a w przypadku instrumentów pochodnych dodatkowo liczbę otwartych pozycji. Oczywiście powstaje naturalne pytanie, dlaczego technik musi śledzić tylko wykres cenowy (być może i wolumen) i liczbę otwartych pozycji.

Ponadto twierdzą, że ceny odzwierciedlają wszystkie informacje rynkowe, w tym wszystkie czynniki, w tym fundamenty.

Każda cena jest konsensusem wszystkich uczestników rynku – przedstawicieli największych banków inwestycyjnych, inwestorów indywidualnych, spekulantów, analityków fundamentalnych i technicznych.

Zakładają, że ceny odzwierciedlają nie tylko czynniki fundamentalne, ale także nastroje inwestorów. Na rynku inwestorzy kupują i sprzedają różne instrumenty finansowe w dużych ilościach. Zachowanie człowieka jest złożone i nieprzewidywalne. Tłumy rynkowe są przewidywalne, działają w prymitywny sposób i kierują się pewnymi wzorami. Analiza techniczna bada psychologię mas (tłumów, społeczności). Technicy zawierają transakcje, gdy identyfikują wzorce na rynku, które poprzedzają ruchy cen w przeszłości.

Typowy wykres cen jest dla inwestora skarbnicą wiedzy na temat nastrojów i zachowań inwestorów podczas różnych boomów gospodarczych.

Handlowcy używają podstawowych narzędzi analizy technicznej do śledzenia cen w celu znalezienia powtarzających się wzorców, które zostaną wykorzystane do ustalenia trendów i przewidywania kierunku rynku.

Analiza techniczna jest po części nauką, a po części sztuką. Wykorzystuje wiele metod naukowych, w tym gier,  prawdopodobieństwa, szeregów czasowych i statystykę. Popularne są również metody sztucznej inteligencji, takie jak sieci neuronowe i algorytmy genetyczne. Słupki na wykresie tworzą różne struktury i wzory. Prawidłowe rozpoznanie tych wzorców jest pierwszym zadaniem analityka.

Założenia Analizy Technicznej

Analiza techniczna to badanie zachowań rynkowych, głównie za pomocą wykresów, w celu przewidywania przyszłych trendów cenowych.” To jedna z najpopularniejszych definicji, podana przez jednego z największych autorytetów w dziedzinie analizy technicznej, Johna J. Murphy’ego).

Opierając się jednak dalej na obserwacjach Murphy’ego, należy zawsze pamiętać, że analiza techniczna opiera się na obliczeniach probabilistycznych, które pomagają nam jedynie zmniejszyć ryzyko inwestycyjne w naszym procesie decyzyjnym, a nie całkowicie je wyeliminować. 

Mówiąc najprościej, analiza techniczna to czynność polegająca na badaniu wykresów instrumentów finansowych i wyciąganiu wniosków na temat przyszłych decyzji inwestycyjnych na podstawie pewnych relacji historycznych.

Inwestorzy korzystający na co dzień z tej metody przyjmują trzy założenia, które pozwalają im wyciągać wnioski na temat zasadności analizy technicznej:

  • Rynek dyskontuje wszystko – wszystkie wydarzenia zmieniające rynek są natychmiast odzwierciedlane na wykresach, dzięki czemu mogą być pojedynczym źródłem decyzji inwestycyjnych
  • Ceny są trendowane – cena instrumentu finansowego ma trend statystyczny, tzn. spędza więcej czasu w trendzie niż poza nim
  • Historia lubi się powtarzać – pewne wzorce zachowań rynkowych zawsze zachowują się w podobny sposób

Analiza techniczna i jej powszechność

Omawiana metoda analizy wykresów charakteryzuje się absolutną uniwersalnością. Oznacza to, że możemy z powodzeniem używać go na następujących rynkach:

  •  waluty
  • zbiory indeks giełdowy
  • obligacje
  • surowce

Nie ma znaczenia, czy korzystamy z analizy technicznej minuta po minucie, czy co miesiąc, czy używamy jej do inwestowania na jeden dzień, czy też do podejmowania decyzji w ujęciu tygodniowym lub miesięcznym. Analiza techniczna jest skuteczna zawsze i wszędzie.

Rozmaitość analizy technicznej

Analiza techniczna w ścisłym tego słowa znaczeniu jest klasyczną analizą techniczną. Jeśli jednak spojrzymy na analizę wykresów szerzej, to w analizie technicznej musimy wyróżnić kilka podgrup.

Klasyczna analiza techniczna

Jest ona być może najszerzej opisana w książce Johna Murphy’ego, to tradycyjny sposób badania zachowań na wykresach oparty na analizie prostych relacji rynkowych, takich jak trendy, wsparcie i opór. Elementy te na stałe weszły do ​​kanonu strategii inwestycyjnych i stały się podstawą wielu innych metod podejmowania decyzji na rynkach finansowych.

Oscylatory i średnie kroczące

Są to prawdopodobnie pierwsze elementy, o które początkujący może wzbogacić swoją strategię inwestycyjną. Z czego wynika? Z prostoty tych pomocy. Wskaźniki są dostępne na wielu platformach transakcyjnych. Wystarczy jedno kliknięcie.

Geometria rynku

Market Geometry otwiera zestaw zaawansowanych motywów. Aby kontynuować tę metodę i kolejne, musimy upewnić się, że rozumiemy wszystkie poprzednie dyskusje. Geometria rynku, oparta na tzw. ciągu Fibonacciego, bada graficzne zależności poszczególnych segmentów widocznych na wykresie i próbuje wyciągnąć wnioski na temat przyszłych ruchów rynku na podstawie matematycznych zależności związanych z długością poszczególnych segmentów wykresu .

Teoria Fal Elliotta

Teoria Fal Elliotta, najlepiej opisana w książce o tym samym tytule, jest bardzo zaawansowaną koncepcją analizy rynku finansowego, opartą na wszystkich powyższych elementach metodologicznych. Stworzony w latach 30. XX wiekui polegająca na wspomnianym już ciągu Fibonacciego, stara się znaleźć wewnętrzne reguły rządzące wszelkimi ruchami rynkowymi i zgodnie z tymi regułami planować nasze inwestycje.

Obniżka

Jest to odpowiedź na dość skomplikowaną metodę inwestowania z przeszłości. Stawia na prostotę i jest stosunkowo łatwy do nauczenia, chociaż wykorzystuje elementy innych metod. Polega na obserwowaniu wyłącznie wykresu cen bez uwzględniania innych wskaźników. Bada zjawiska takie jak obszary wykupienia/wyprzedania, obszary podaży i popytu, akumulacja zamówień i dynamika rynku. Szczególny nacisk kładzie na formacje świecowe jako elementy, które doskonale oddają panujące na danym rynku nastroje.

Ichimoku Kinko Hyo

Choć sama strategia powstała w Japonii wiele lat temu, jest jedną z nowości na europejskim rynku inwestycyjnym. Uważa się, że jest najwygodniejszy w użyciu, ponieważ w tym przypadku inwestorzy rzucają okiem na wykres, aby zrozumieć panującą sytuację na rynku. Może być używany jako wskaźnik, który jest automatycznie stosowany do wykresu platformy transakcyjnej.

Formacje cenowe

Stanowią one w pewnym sensie kolejną fazę inicjacji rynkowej, a jednocześnie zawężają zakres narzędzi, które naszym zdaniem są niezbędne do podejmowania właściwych decyzji rynkowych. Wzory cenowe to nic innego jak określone kształty, które pojawiają się na wykresie cenowym, aby wskazać możliwy ruch. Najpopularniejsze z nich to:

  • głowa z ramionami
  • podwójne dno
  • trójkąty
  • flagi
  • klin

Fundamenty analizy technicznej

Analiza techniczna opiera się na trzech podstawowych założeniach:
 
  1. Rynek dyskontuje wszystko – uważa się, że uwzględnił wszystkie czynniki, które mogą wpływać na ceny, zarówno fundamentalne, jak i psychologiczne.
  2. Na ceny mają wpływ trendy – celem analizy technicznej jest identyfikacja aktualnych trendów na wczesnym etapie etap. Przesłankę tę uzupełnia ważne twierdzenie, które mówi, że „trend jest bardziej skłonny do kontynuacji w dotychczasowym kierunku niż do jego zmiany”.
  3. Historia lubi się powtarzać – analiza techniczna jest w dużym stopniu nauką o ludzkiej psychologii. Różne rodzaje formacji cen, które występują na rynku, wskazują na panującą na rynku psychologię byka lub niedźwiedzia, a ponieważ działały one w przeszłości, można przypuszczać, że zostaną potwierdzone również w przyszłości.

W ostatnich latach, wraz z rozwojem rynku kapitałowego i przeniesieniem wielu zasad analizy technicznej na rynek nieregulowany (czyli rynek walutowy), doprowadziło to do powstania wielu teorii i strategii opartych na analizie wykresów.

Podstawy analizy technicznej

Linia trendu

Podstawowym założeniem analizy technicznej jest istnienie trendu, a proces decyzyjny inwestor powinien rozpocząć w kontekście zajmowania pozycji na danej parze walutowej.

Charles Dow, jeden z twórców koncepcji analizy trendów, porównał istnienie trendów do przypływów i odpływów oceanu. Kiedy każda kolejna fala idzie dalej w głąb lądu niż poprzednia, oznacza to, że jest przypływ. Dopiero gdy zaczyna się odpływ, wiemy, że rozpoczął się przypływ. Nazywa się to trendem pierwotnym i zgodnie z założeniami Dow może trwać rok, a nawet kilka lat. W trendzie głównym można wyróżnić trend wtórny, czyli trend średniookresowy, będący korektą trendu głównego.

Średni czas trwania wynosi od trzech tygodni do trzech miesięcy. Korekty te zwykle cofają się od 1/3 do 2/3 poprzedniego ruchu cenowego, zwykle o połowę. Dow wyróżnia trzeci typ trendu – trend krótkoterminowy, który trwa do trzech tygodni i stanowi korektę trendu średnioterminowego.

Oprócz trzech rodzajów (stopni) trendów istnieją również trzy kierunki trendów, w zależności od tego, jak ułożone są kolejne punkty zwrotne na wykresie cenowym.

  1.  wzrostowy — seria coraz wyższych punktów odbicia (szczytów) i punktów odbicia (dołków).
  2.  spadkowy — seria coraz niższych szczytów i dołków.
  3.  poziomy (boczny) – seria poziomych wzlotów i upadków. Ten boczny ruch cen odzwierciedla okres stabilności rynku. Siły podaży i popytu równoważą się.

Poziomy wsparcia i oporu

Każdy kolejny punkt odbicia ruchu wzrostowego na wykresie cenowym ma swoją nazwę – nazywany jest punktem przerwania.

 Poziom oporu to obszar na wykresie cen, w którym presja sprzedaży (tj. podaż) jest silniejsza niż popyt, co z kolei powoduje spadek cen. Przez większość czasu linia ta jest oznaczona przez poprzednie szczyty.

Punktem zwrotnym dla ruchu w dół jest tzw. poziom wsparcia. Jest to obszar, w którym zainteresowanie kupujących jest wystarczająco duże, aby zrównoważyć presję podaży. W rezultacie cena przestała spadać i wróciła do poprzedniego poziomu.

Wiele razy poziom wsparcia może stać się poziomem oporu i odwrotnie – poziom oporu może stać się poziomem wsparcia, gdy na wykresie cenowym nastąpi wyraźne wybicie. Im dłużej cena odbija się od danego poziomu, tym ważniejsze staje się wybicie.

Kanały trendowe

Inną techniką bezpośrednio związaną z analizą trendów są kanały trendów. Linie kanałów zwane liniami regresji cen są bardzo proste do narysowania. W przypadku trendu wzrostowego, po narysowaniu podstawowej linii trendu, rysujemy linię prostą równoległą do linii trendu.

Potwierdzeniem wykreślenia kanału jest kolejne odbicie trendu wzrostowego określonej linii kanału, po którym następuje powrót do linii trendu i ponowne zatrzymanie trendu wzrostowego przez linię kanału. Technika kanału trendu działa również w trendach spadkowych, jednak kierunek ruchu cen jest odwrotny.

Formacje cenowe

Większość zmian trendów nie jest nagła, ale wymaga pewnego okresu przejściowego. Dla inwestorów ważna jest właściwa ocena, czy dany okres przejściowy rzeczywiście zapowiada odwrócenie trendu. Czasami jest to tylko tymczasowa konsolidacja w ramach istniejącego trendu, po której akcja cenowa kontynuuje swój dotychczasowy kierunek. Te przejścia pojawiają się jako różne kształty i wzorce na wykresach cenowych, znane w analizie technicznej jako wzorce cenowe.

Można wyróżnić dwa rodzaje formacji cenowych: zapowiadające kontynuację obecnego trendu (konsolidacja spowodowana krótkotrwałym wyprzedaniem lub wykupieniem) oraz odwrócenie trendu.

Analiza techniczna vs. fundamentalna

Analiza techniczna jest bardziej użyteczną metodą przewidywania cen. Krótko mówiąc, analiza fundamentalna próbuje przewidzieć zachowanie rynku na podstawie wycen spółek, bez skupiania się na samym rynku i jego kondycji. Takie podejście jest skazane na niepowodzenie.

4 argumenty popierające tezę:

  1. Zwykle na początku dużego ruchu cenowego (po znacznym długoterminowym dołku lub szczycie), podstawy nie wyjaśniają, dlaczego rynek zachowuje się tak, jak się zachowuje
  2. Analiza techniczna może być wykorzystywana do celów krótkoterminowych, średnioterminowych i bardzo długoterminowych
  3. Jedną z wielkich zalet analizy technicznej jest to, że daje ona „szybki i szeroki widok”
  4. Analiza techniczna daje możliwość skupienia się na rynkach, które wykazują silne trendy